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¿Qué está pasando con el tipo de cambio?

Lunes 07 febrero, 2011


Julio Espinosa
La República, Costa Rica

Desde 2007 hasta mediados de 2008 se produjeron volúmenes altos de negociación de divisas en el Mercado de Monedas Extranjeras (Monex), resultado de la repatriación de capitales por parte de los inversionistas locales. 

Por otra parte, se nota también que hasta más o menos mediados de 2009 los montos máximos de negociación tuvieron repetitivamente valores altos, pues muchas de las operaciones tuvieron valores por encima de $10 millones. A lo largo de 2010 se volverán a ver operaciones altas con montos que rondan de $1 millón hasta un máximo de $5 millones. 

Lo anterior se ve reflejado en como los montos promedio de negociación se vienen reduciendo, a lo cual ha contribuido el incremento de los participantes en Monex. No obstante, sí es claro ver como en promedio los montos negociados han mostrado incrementos continuos durante 2010, con excepción del primer trimestre donde las operaciones promedio cayeron casi un 6%, el segundo semestre crecieron un 8%, el tercero un 3,5%, para dar un salto muy fuerte el último trimestre de poco más de un 20%.

Es importante apuntar que el Banco Central participa en el mercado bajo tres modalidades: la defensa de las bandas que consiste en vender o comprar divisas cuando el mercado lleve el valor del dólar a los límites inferior o superior, operaciones de estabilización cuando el Banco Central vislumbra que se presenta especulación o movimientos abruptos en el tipo de cambio y las operaciones de acumulación o desacumulación de Reservas Monetarias Internacionales. 

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